Tại phần thảo luận tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, lãnh đạo Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank) đã dành nhiều thời gian trao đổi với cổ đông về diễn biến lãi suất, tăng trưởng tín dụng, thanh khoản và vấn đề nợ xấu.
Theo ông Nguyễn Đức Vinh - Tổng Giám đốc VPBank, mặt bằng lãi suất huy động trên thị trường đã tăng lên mức cao nhất trong khoảng 3 năm trở lại đây. Diễn biến này xuất phát từ áp lực thanh khoản trong hệ thống ngân hàng cũng như xu hướng chung của thị trường tài chính quốc tế.
Trong ngắn hạn, VPBank cho rằng lãi suất vẫn duy trì ở mức cao thêm một thời gian trước khi có thể đi ngang và dần điều chỉnh giảm. Đại diện ngân hàng cho biết, các cuộc làm việc gần đây giữa Ngân hàng Nhà nước và hệ thống tổ chức tín dụng cho thấy quyết tâm bình ổn lãi suất, qua đó tạo điều kiện để giảm lãi suất cho vay và hỗ trợ nền kinh tế.
Trong bối cảnh đó, VPBank thừa nhận đã chấp nhận mức chi phí vốn cao hơn để đảm bảo nguồn lực cho hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, ngân hàng đã bắt đầu điều chỉnh giảm lãi suất huy động ở một số kỳ hạn và sẽ tiếp tục điều chỉnh theo diễn biến thị trường.
Tổng Giám đốc VPBank cho rằng mặt bằng lãi suất huy động trên thị trường đã tăng lên mức cao nhất trong khoảng 3 năm trở lại đây.
Một vấn đề khác được cổ đông quan tâm là sự chênh lệch giữa tăng trưởng tín dụng và huy động vốn.
Theo số liệu được lãnh đạo VPBank dẫn lại, năm trước tín dụng toàn ngành tăng khoảng 19% trong khi huy động chỉ tăng 15-16%, tạo áp lực lên thanh khoản. Để xử lý, ngoài huy động trong nước, VPBank còn tận dụng nguồn vốn quốc tế thông qua đối tác chiến lược SMBC nhằm bổ sung nguồn vốn dài hạn và giảm áp lực trong nước.
Về chất lượng tài sản, lãnh đạo VPBank cho biết tỉ lệ nợ xấu của ngân hàng cuối năm 2025 ở mức khoảng 2,3% và mục tiêu năm 2026 là kiểm soát dưới 2,5%. Dù cao hơn mức bình quân ngành, ngân hàng khẳng định đây là đặc thù từ mô hình kinh doanh.
Theo đó, VPBank tập trung mạnh vào phân khúc bán lẻ, tài chính tiêu dùng và doanh nghiệp siêu nhỏ (Micro SME) - những nhóm khách hàng có mức độ rủi ro cao hơn nhưng đi kèm biên lợi nhuận lớn hơn.
"Việc chấp nhận tỉ lệ nợ xấu cao hơn nằm trong mô hình kinh doanh, không phản ánh việc hoạt động kém an toàn", Tổng Giám đốc VPBank nhấn mạnh.
Ngược lại, ở các phân khúc có chất lượng tín dụng cao hơn như khách hàng doanh nghiệp lớn, khách hàng giàu (Private Banking, Affluent), VPBank cho biết tỉ lệ nợ xấu vẫn ở mức thấp, thậm chí cạnh tranh so với các ngân hàng khác.
Đối với mảng tài chính tiêu dùng, lãnh đạo ngân hàng cho biết nợ xấu tại FE Credit từng tăng mạnh sau giai đoạn dịch bệnh nhưng đã được kéo giảm xuống dưới 10%, và sẽ tiếp tục xử lý trong thời gian tới.
Song song với đó, VPBank tiếp tục duy trì mức trích lập dự phòng lớn. Năm 2025, ngân hàng đã trích lập khoảng 13.000 tỷ đồng và dự kiến duy trì mức tương đương trong năm nay. Trong quý I/2026, chi phí dự phòng cũng ở mức hơn 4.000 tỷ đồng.
Về hiệu quả sinh lời, VPBank dự báo biên lãi thuần (NIM) toàn ngành sẽ chịu áp lực giảm do chi phí vốn tăng.
Tuy nhiên, NIM của ngân hàng vẫn duy trì ở mức cao, khoảng 4,53% trong năm trước và dự kiến giảm nhẹ xuống khoảng 4,4% trong năm nay nhờ danh mục cho vay có lợi suất cao.
Liên quan đến lĩnh vực bất động sản, lãnh đạo VPBank cho rằng đây vẫn là ngành kinh tế quan trọng nhưng cần được kiểm soát để tránh phát triển quá nóng. Ngân hàng tiếp tục tham gia tài trợ lĩnh vực này nhưng có sự điều chỉnh theo hướng chọn lọc.
Cụ thể, VPBank ưu tiên cho vay người mua nhà, đặc biệt là nhà ở xã hội và phân khúc trung cấp, đồng thời hạn chế các dự án cao cấp hoặc nghỉ dưỡng có giá trị lớn.
Theo ngân hàng, tăng trưởng tín dụng bất động sản trong thời gian gần đây đến từ việc các dự án được tháo gỡ pháp lý và quay trở lại triển khai, cùng với nhu cầu vay mua nhà tăng lên.
Trả lời câu hỏi về giá cổ phiếu, lãnh đạo VPBank cho rằng kết quả kinh doanh và triển vọng của ngân hàng là tích cực, song giá cổ phiếu phụ thuộc vào thị trường. "Chúng tôi tin rằng sớm hay muộn thị trường sẽ phản ánh đúng giá trị của ngân hàng", đại diện VPBank nói.
